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本周利率债展望：利多大于利空 继续看多债市上周公布的3月进出口、通胀数据整体偏弱，社融增速持续下行，融资受限加大经济下行压力，本周将公布3月经济数据，预计整体下行，此外美英法打击叙利亚降低市场风险偏好。近期基本面、资金面、海外各方面因素对债市而言利多大于利空，债市收益率仍有下行空间。我们维持《回归基本面——2018年利率债投资策略》中的观点不变，2018年经济整体弱于2017年，伴随着监管政策的陆续落地，债市的聚焦点正逐渐回归基本面。经济下行+监管、通胀好于预期情况下，10Y国债3.4%-4%。继续看好2、3季度债市机会。

新时代证券潘向东表示，7月信贷同比少增，但是非标同比多增，不过由于不是所有非标都创造存款，预计M2同比增速略降1个百分点至8.4%。6月最佳预测经济学家7月预测（M2）：陈卫东：8.5%谢亚轩：8.4%陆挺：8.4%周浩：8.4%祝宝良：8.6%

海淀法院经审理后认为，被告人宋某、姜某以非法占有为目的，诈骗公共财物，数额巨大，已经构成诈骗罪，故判处二人有期徒刑6年，罚金10万元，并责令二人共同退赔涉案金额44万余元。同时考虑到四名出借人的行为虽然已构成诈骗罪，但均具有自首情节，属于从犯，并退缴了违法所得，故分别判处孙某等4人有期徒刑1年，缓刑1年，罚金1万元。

今年以来，铁矿石无疑是大宗商品市场的上涨“黑马”。铁矿石主力期货合约在六个月时间李，涨幅100%，价格创出近5年新高。而在杠杆效应下，不少围猎铁矿石期货的商家更是赚的盆满钵满。而在外盘市场，铁矿石普氏指数一路从年初的72美元/吨上涨至120美元/吨，涨幅超过60%。

另外，投资蓝筹股的投资者也会对利率的上升表现敏感。例如某家公司能够给投资者提供每年5%的现金分红率，那么当大额存单提高1%利率的时候，机构投资者也自然会希望蓝筹股的现金分红率也提高1%，假如上市公司无法提高现金分红金额，那么就会有部分蓝筹股投资者转向投资大额存单，这样的操作将会压低蓝筹股股价，直至蓝筹股的现金分红率也增加1个百分点。

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